今天早盤的市場又讓不少投資者看不懂了。一方面樂fun體育安卓app_放心的足球投注網站，三大股指一度集體沖高，臨近午間休市前高位回落，但跌幅并不算大，還呈現上漲；而另一方面，不少投資者手中的股票大幅回撤，明顯跑輸大盤。
指數方面，截至午盤，上證指數報3368.12點，下跌0.05%；深證成指下跌0.34%，創業板指下跌0.38%，滬深300指數上漲0.09%。
個股方面，截至午盤，兩市上漲家數僅843只，下跌家數多達3005只。下跌股票數量是上漲股票數量的3倍之多，市場再現“二八分化”格局。
市場重現“以大為美”
“以大為美”這個詞在2017年的A股行情中被廣泛應用。當年市場在以北向資金為代表的長線資金大規模流入，以及監管環境對違規炒小炒差追查力度持續升級的背景下，主流資金持續追捧大市值公司，使得當時市場呈現長時間的二八分化格局，“漂亮50”相關標的大幅跑贏指數。
近兩年來，市場格局開始回歸均衡。特別是在今年上半年的科技股行情中，中小盤股表現一度強于大盤股，使得人們逐漸淡忘了曾經“以大為美”的風格。
但進入下半年，隨著順周期板塊發力，銀行、保險、資源類板塊中的大市值品種受到資金追捧，等股價再創新高。而在新能源汽車這樣的主題性機會中，投資者也偏好買入、等大市值核心資產。市場再度出現“以大為美”的傾向。
中證指數公司發布的中證100、中證500、，基本代表了A股市值最大的100只股票，市值居間的500只股票以及再往后的1000只股票（具體可參見中證指數公司編制規則），被市場普遍用來觀察市場大、中、小盤風格的股價趨勢。
今年上半年，中證1000、中證500指數分別大漲13.52%和11.33%，而中證100下跌2.83%樂fun體育安卓app_放心的足球投注網站，顯示中小盤風格明顯占優；但下半年格局發生扭轉，截至11月26日，下半年以來累計大漲20.75%，中證500、中證1000指數僅分別上漲8.01%和5.12%，顯示市場重現“以大為美”。
李迅雷：
未來A股的市值會向大企業進一步集中
首席經濟學家李迅雷在日前參加的一場會議中表示：中國股市與中國經濟一樣樂fun體育安卓app_放心的足球投注網站，正在經歷一個分化的時代，未來A股的市值會向大企業進一步集中。
李迅雷認為，按照自由流通市值的口徑，前20%的公司市值從2017年占A股的40%，現在已經超過60%，但跟美國相比還是偏低，集中度還要繼續提升。A股目前有約四千家上市公司，市值排名末尾的兩千家上市公司，2017年市值占比是20%，現在已經不到10%了，將來占比還會更小，因為美國后面一半公司的市值占比只有3%。
所以從資產配置來講，李迅雷認為肯定要選擇行業龍頭，選擇新興的行業當中有科技含量的企業。過去兩年，A股市場呈現結構性牛市。2021年A股市場可能面臨均值回歸的機會與風險。2019年跟2020年這兩年公募基金業績的中位數都在30%以上，這樣一種超高回報，從長期來看是不可持續的。所以2021年來講，高收益率的回落恐怕是難以避免的。
而投資機會方面，在李迅雷看來，恐怕也不能夠遵循過去那種選好賽道的模式。今后來講，好賽道上要選的是優秀的龍頭企業。估值層面看，可能要選擇那些冷門行業里被低估的優質企業。
責任編輯：陳悠然 SF104
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