導航菜單
首頁 » 博亞體育開戶 » 正文

365體育中文即時比分_皇冠體育信譽app

  來源: 英才雜志

  作者|丁景芝

  10月12日,十年十倍的(300015.SZ)股價達到歷史新高,最高漲至57.5元,單日上漲約7%,愛爾眼科的市值首次超過2300億。

  愛爾眼科成立于2003年,于2009年創業板上市。其市值從最初的69.29億元增長到2300億,11年間,愛爾眼科增長超過32倍;2017-2019年,愛爾眼科的的凈資產收益率分別為21.74%、18.55%、22.51%,在A股來看,也處于很高的水平。

  2020年上半年,愛爾眼科向投資人交出了一份超過預期的成績,上半年公司實現營業收入41.64億,同比降12.32%;實現凈利6.76億元,同比降2.72%。雖然半年來總體有所降低,但是愛爾眼科第二季度的表現讓我們看到眼科龍頭的生命力,第二季度實現營業收入25.22億,同比增長0.72%;實現凈利潤5.97億,同比大增50.37%,單季凈利潤增速創近十年來新高。

  愛爾眼科不愧是A股的黃金眼,造富能力一流,這一眼科龍頭的出現是偶然嗎?

  不得不說,好賽道成就了愛爾眼科的高速發展。自2010年以來,眼科行業規模及就診人數持續上升,令不斷跑馬圈地的愛爾眼科快速擴張。

  行業機遇

  眼科患者群體基數龐大,由于電子產品的廣泛普及以及用眼不當,國內眼科患病率上升。

  據研報,2019年預計我國眼科醫療市場整體規模達到 1700億,2015-2019年行業規模符合增速達到11.4%。其中眼科醫療服務市場大約為1240億,是眼科市場空間最大的部分,占比達到73%;其次為眼科器械市場,2019年市場規模大約為267億元,占比為16%;最后為眼科用藥市場,行業規模約為193億元,占比11%。

  據愛爾眼科2020年中報,主要業務包括屈光手術、視光服務、白內障手術等,營收分別為15.41億元、8.231億元、6.255億元。愛爾眼科處于眼科醫療服務這一最大的市場。

  眼科是個特殊的醫學領域,長期以來并未受到足夠重視。如果只是眼睛干澀、近視、中輕度白內障365體育中文即時比分_皇冠體育信譽app,大部分患者處于認知模糊狀態,因此國內眼科滲透率處于較低水平;而我國的國產眼科藥品和器械發展處于初級階段,國外產品價格昂貴,普通患者不愿為改善生活狀態付出更多的成本;同時,眼科屬于高技術學科,國內相關醫學人才培養沒有跟上。因此,滯后的產業形態才出現造就千億企業的機遇。

  但是隨著國人對健康的關注以及眼科手術技術的上升,國人對眼科手術的接受度提升。

  眼科患者群體基數龐大,且由于電子產品的廣泛普及以及用眼不當,國內眼科患病率上升。據研報,未來5年屈光不正青少年患者預計達到1億人。目前滲透率僅為1.5%,預計有望在未來3年內提升到 3%,市場空間有望達到200億元;目前存量近視人群數量達到 4.5 億人,屈光手術滲透率僅為0.33%,以SMILE和Trans PRK為主流的手術方式創傷小、恢復快、可做度數范圍擴大,患者容易接受,預計市場有望達到300億規模;中老年常見的白內障、黃斑病變及干眼癥,預計患者群體對應為 1.7 億人、6400 萬人和 8000 萬人。

  因此,由于人口紅利以及眼科手術滲透率的提升,因此眼科市場的空間進一步提升。目前在A股的上市公司包括從事眼科醫療服務的愛爾眼科(300015.SZ)、(002524.SZ);從事眼科耗材的(688366.SH)、(688050.SH)、(300595.SZ);從事眼科用藥的(300573.SZ)。

  行業發展潛力巨大,眼科領域是否會再出現一個“愛爾眼科”?

  尋找下一個愛爾眼科?

  眼科市場呈現“一超多強”的競爭格局,愛爾眼科憑借雄厚的資金實力體量遠遠超過其他競爭者,不過也有地域性大型醫院深耕當地。

  從事眼科醫療服務的愛爾眼科和光正集團進行對比的話,兩者的營收和凈利潤明顯并不在同一量級,自上市以來,愛爾眼科的市占率穩步提升。2019年,公司的市占率就已經達到了6.82%。光正集團的毛利率和凈利率都低于愛爾眼科,很大的原因是要降低價格從而取得競爭優勢。

  從年初至今的漲幅來看,市場對于大白馬愛爾眼科的信心更足,不過受益于行業景氣度,光正集團的市盈率還是處于較高的水平。

  不過從光正集團的營收來源來看,除了和愛爾眼科一樣的眼科疾病診斷、治療,包括屈光項目、白內障項目外,業務本身還包括鋼結構制作、燃氣等業務,主營業務相對多元,其他業務并不享受眼科業務的高成長及高毛利。

  從事眼科耗材的昊海生科、愛博醫療、歐普康視來進行對比的話,愛博醫療營收和利潤的增速最快的,不過其規模也是最小的。從銷售毛利率來看,毛利率最高的是愛博醫療,達到85.69%,不過歐普康視、昊海生科的毛利率也處于較高水平,分別為78.41%、77.31%,看來從事耗材產品的毛利率都處于較高水平。從銷售凈利率來看,歐普康視的凈利率表現優秀,達到45.58%,昊海生科的凈利率最低,為23.46%。從市盈率角度來看,愛博醫療的市盈率超過312倍,遠遠高于另外兩家企業。

  愛博醫療核心產品分別為人工晶狀體和角膜塑形鏡。國產第一款可折疊非球面人工晶狀體由愛博醫療于2014年推出,人工晶狀體現已有20多個產品型號,累計銷售近100萬片,是愛博醫療的支柱性業務。角膜塑形鏡于2019年3月上市,與歐普康視形成直接競爭關系。

  醫用耗材大量采購中,人工晶體也在列。人工晶體領域長期由國外企業占領超過八成的市場份額,帶量采購能極大提高國產人工晶體的市場占有率,人工晶體植入手術目前是治療白內障的唯一有效方法。對于愛博醫療而言,帶量采購有利有弊,從量來看,的確有放大效果,但是產品價格也下降了。例如,安徽人工晶狀體類有4家企業中標365體育中文即時比分_皇冠體育信譽app365體育中文即時比分_皇冠體育信譽app,包括愛博醫療、深圳市眼科新技術有限公司等,平均降幅達到20.5%。從江蘇省結果來看,平均降幅為26.89%,最大降幅為38%。

  昊海生科不像愛博醫療主營業務集中在眼科。昊海生科2019年44.4%的收入來自眼科產品,18.7%的收入來自整形美容與創面護理產品,22.4%的收入來自骨科產品,11.8%的收入來自防粘連及止血產品。

  歐普康視主要產品是角膜塑形鏡及鏡片護理產品,這種簡稱ok鏡的產品可以起到控制和治療近視的作用,但價格不菲,一副ok鏡的價格區間大約在7800-12800元。2019年,歐普康視實現營收6.47億元,同比增長41.12%,歸母凈利潤3.07億元,同比增長41.92%。

  角膜塑形鏡與人工晶狀體一樣作為眼科高值耗材,未來會隨著帶量采購的推進,而迎來國有產品市場份額的進一步提升,歐普康視穩坐角膜塑形鏡的第一把交椅。

  從事滴眼液的興齊眼藥銷售毛利率也非??捎^,達到73.26%,但是銷售凈利潤率只有個位數,而從市盈率來看,達到254倍。公司非常重視新產品研發,近期公司申報的環孢素滴眼液(Ⅱ)獲得了國家藥品監督管理局簽發的《藥品注冊批件》,該產品是中國首個獲批上市的用于干眼癥的環孢素眼用制劑。

  眼科市場呈現“一超多強”的競爭格局,愛爾眼科憑借雄厚的資金實力體量遠遠超過其他競爭者,不過也有地域性大型醫院深耕當地。而且,這些眼科企業也即將登陸資本市場,包括華廈眼科、普瑞眼科、何氏眼科等民營醫療機構。從事眼科業務的上市公司會越來越多,借助資本的力量,將國內的眼科做大做強。不過,企業的實際競爭能力還來自其構筑的核心壁壘,技術、渠道、資金實力缺一不可。

責任編輯:陳志杰

評論(0)

二維碼
琼崖海南麻将赢的方法 青海快三开奖结果今天 体彩有哪几种玩法 福彩快乐10分玩法 山西十一选五走势一定牛 安卓手机捕鱼游戏 全民内蒙古游戏麻将 福州麻将听金坎 上时时乐开奖号码 吉林快三手机投注下载 360时时彩五星走势图 北京麻将机维修 网上可以玩钱的棋牌平台 325棋牌游戏下载 快乐10分破解如何计算 青海快3开奖软件 万达娱乐玩彩票不让提现