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  來源:中國證券報

  8月以來A股市場持續糾結拉鋸的震蕩走勢還在延續。截至今天(9月2日)午盤收盤,上證綜指報3397.38點,多空雙方繼續圍繞3400點整數關口拉鋸。

  在3300點至3450點的約150點箱體區間內,上證綜指已經運行了超過一個月。究竟是“久盤必跌”還是“橫有多長、豎有多高”,多家金牛私募機構的9月A股最新研判顯示對于9月市場的預期仍偏積極。不過也有金牛私募指出,目前A股開啟全面上攻的條件,依舊不夠成熟。

  景領投資:9月A股依然有震蕩向上條件

  景領投資總經理鄒煒 來源:景領投資

  景領投資總經理鄒煒表示,影響9月A股市場運行的因素大致有兩大方面:

  第一是流動性環境。由于美聯儲最新的政策框架調整方案出臺,未來其貨幣政策重點在就業率和平均通脹指標,考慮到經濟恢復時間比較長,未來較長時間內美聯儲大概率會保持較寬松的政策趨勢,短期內全球流動性預計都不會出現收緊壓力。

  第二,國內經濟復蘇仍然是當前A股市場運行的主線,9月份依然可以從需求修復的角度來看各行業的投資機會。部分行業下半年隨著疫情的緩解,具備有環比逐季改善的可能。因此,在中國經濟整體緩慢復蘇的趨勢下,9月份A股市場依然具有震蕩向上的條件。

  從結構性角度來看,景領投資9月份看好的方向主要包括消費、部分創新藥以及邊際上改善的行業和公司。在經濟復蘇的背景下,需求端有明確改善的行業或公司具備輪動的條件。目前消費復蘇的趨勢相對緩慢,這主要是很多消費場景受到沖擊,因此從數據看二季度改善不是很明顯??紤]到下半年有重要節日以及傳統消費旺季的時點性因素影響,在疫情緩解的背景下,上半年以來被積壓的消費動能會得到釋放,從季度業績環比的角度來看,預計這些行業或公司具備較好的投資機會。

  泊通投資:A股全面上攻條件尚不成熟

  泊通投資董事長盧洋 來源:泊通投資

  泊通投資董事長盧洋表示,8月A股市場在主要前高水平附近持續橫盤必威體育玩法_pp體育旗艦廳,在很大程度上意味著本輪A股市場的休整相當強勢,但是目前全面上攻的條件尚不成熟。這主要是由于目前市場最“吸金”的板塊仍然是消費、醫藥、科技等,而這些板塊相對于2015年高點時的估值已經不低,市場進一步上攻難以依靠這些估值較高的人氣板塊。

  以科技股為例,雖然科技板塊仍然是近期全球的主旋律,但A股市場有高成長和核心競爭力的科技公司數量還不夠多,因此最近國內資金對科技股的追捧在很大程度上轉移到了港股市場,A股龍頭科技股階段性做多力量不足。

  整體來看,A股市場在橫向震蕩中實現向上突破,最重要還是需依靠低估值的金融、地產、基建等權重藍籌板塊來帶動,但目前這些板塊的賺錢效應還不明顯。未來投資者對于A股指數的研判,可以著重關注這些權重板塊。

  在投資方向上,盧洋表示,該機構將從自身擅長的領域里挖掘投資機會。9月泊通投資將會布局中報超預期但是市場還不認可的行業龍頭股,比如地產行業龍頭公司;另一方面,也會繼續持有并參與A、H兩大市場中的科技板塊龍頭企業,具體賽道上包括互聯網、物流、新零售、SaaS等領域。

  悟空投資:繼續看好三大板塊機會

  悟空投資董事長鮑際剛 來源:悟空投資

  悟空投資董事長鮑際剛指出,9月,預計全球經濟恢復的速度、各國的貨幣及財政政策將成為影響全球股市和A股市場的核心因素。

  從最近的經濟數據看,全球經濟繼續緩慢恢復,而通脹預期出現回升;同時國內貨幣環境邊際略有收緊,但美聯儲則放寬了通脹目標的限制,海外對中國經濟的沖擊影響整體可控。從大類資產配置角度而言,受益于居民財富的持續轉移,9月及未來一段時間內A股市場運行中樞預計還將繼續抬升。

  在投資方向上,悟空投資9月繼續看好黃金、科技和醫藥消費的“金三角組合”。具體來看,受益于通脹回升,黃金大牛市并未結束;科技板塊中新能源車、光伏、消費電子等依然保持高景氣;消費板塊中的可選消費、白酒等對增量資金有持續的吸引力,醫藥板塊經歷了一波調整,部分標的中長期配置價值正逐步重現。

  美港資本:中期看好低估值領域

  美港資本創始合伙人張李沖 來源:美港資本

  美港資本創始合伙人張李沖表示,目前全球貨幣政策仍處于寬松的狀態,同時,隨著國內疫情得到有效控制,產業鏈恢復狀況良好,將有利于國內優質企業進一步提升全球市場份額。很多優質上市公司今年的半年報業績均大超預期,因此該機構對未來一段時間的行情并不悲觀。

  從長期來看,中國將進入國內消費的快速發展期,而同時國內的部分基礎制造業已經接近于發達國家水平,同時具有較好的性價比優勢,看好未來具備堅實品牌基礎的國內消費、制造類公司。從中期來看,今年的結構性行情導致了消費、醫藥、科技等行業的公司目前估值較高,目前該機構相對也看好地產、外貿、農業、制造業等估值較低、存在較大預期差的細分行業領域及相關優質公司。

責任編輯:陳悠然 SF104

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